“富国银行，1亿份看跌期权合约，jiao易执行价为每gu15mei元，期限一年，每份期权费2mei元。”

夏景行坐在办公室里，饶有兴致的看着这份由高盛发来的期权jiao易合约，文件中还特意注明了卖方——伯克希尔哈撒韦。

他rou了rou眉心，ba老tou居然要来趟这趟浑水，难dao这会儿大家都恐惧了吗？

刘海坐在夏景行对面，埋tou认真分析这张合约。

半晌后，他抬起toudao：“这生意可以zuo！”

夏景行没答话，打开了雪茄盒，递了一支雪茄给刘海，然后自己点燃了一支雪茄，吞云吐雾起来。

刘海也点燃了雪茄，他边chou边阐述自己的观点：“从现在开始，到2009年1月底，这一年时间内，只要富国银行的gu价低于15mei元减去2mei元的期权费，也就是说低于13mei元，我们就有赚。

假如富国银行在未来一年时间之内，gu价跌到了10mei元，我们可以从市面上以10mei元的价格买入，然后an照合约价15mei元转手卖给ba老爷子。

扣除期权费后，每gu能赚3mei元，1亿gu就是3亿mei元的利run。

我们投入的本金就是那2亿mei元期权费，收益率可以达到150%。

除了期权到期行权以外，在期权到期以前，如果富国银行chu现大跌的情况，期权价格会大涨，我们能以3mei元、4mei元甚至更高的价格卖掉手中的看跌期权，不必等到期权到期。

这样可以提前锁定利run，也规避掉后面因gu价反弹带来的利run回吐和亏损风险。”

夏景行长吐了一口大烟圈，在心中细细思考。

刘海说的是看跌期权的两zhong盈利方式，没提到亏损方式。

哪zhong情况下会亏损呢？

假如富国银行gu价跌不破15mei元，远景资本自然不可能去zuo“hua16mei元甚至更高的价格买gu票，然后再转手以15mei元的价格卖给ba菲特”这zhong亏本生意，只能放弃行权。

2mei元期权费因此就打水漂了，而ba菲特那一方则获利，因卖chu1亿gu看跌期权，净赚2亿mei元。

这场jiao易是双方基于富国银行未来一年时间的gu价走势的不同判断而形成的。

谁的yan光更厉害，谁就割另外一方的韭菜。

夏景行叼着雪茄，笑呵呵说dao：“你觉得富国银行未来一年时间里，能跌到10mei元吗？或者盈亏平衡点13mei元？”

刘海一本正经的回dao：“现在富国银行的gu价在28mei元左右波动，跌幅要达到50%以上才行。

正常来说，这是很难实现的，不然ba菲特也不会卖这zhong看跌期权合约。

不过，要是次贷危机今年爆发chu的威力空前绝后，gu价腰斩还是很有可能的。”

夏景行轻轻点tou，在他记忆中，hua旗银行应该是五大银行里跌的最惨的那一个，都斩到脚踝上去了。

至于富国银行的表现，他隐约记得要比hua旗银行好很多，会不会gu价腰斩，他觉得应该是大概率事件。

与ba菲特签订的这份看跌期权协议，他觉得己方获胜的把握，应该有个六七成。

即便他判断错了，远景资本输了，也只输2mei元的期权费，损失有限。

而获利空间却无限大，甚至能达到几倍、几十倍。

假如某只gu票gu价跌到了1mei元，他们an照协议以25mei元的价格卖给ba菲特，1亿gu的话对方就要亏损24亿mei元，即使减去期权费，也要亏20亿mei元chutou。

念及此，夏景行笑眯眯的chouchu了另外几份合约，依次念了起来：

“hua旗银行，1亿份看跌期权合约，jiao易执行价为每gu25mei元，期限一年，每份期权费2.5mei元。”

“jpmogen，1亿份看跌期权合约，jiao易执行价为每gu22mei元，期限一年，每份期权费2.25mei元。”